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证券时报记者 杨庆婉

中国银行间市集往来商协会7月30日晚发布《对于标准银行间债券市集簿记建档刊行及承销接头使命的见知》，明确条款“主承销商不得以低于成本的承销费报价参与债券形式竞标”。这是继6月份《对于加强银行间债券市集刊行承销标准的见知》之后，往来商协会再次明确债券承销费报价不得低于成本价。

值得翔实的是，往来商协会晓示“承销报价惩处宗旨另行见知”，即未来还有有益针对承销报价的标准出台，将银行间债券市集刊行承销“反内卷”进行到底。

7月11日，6家主承销商被往来商协会条款最先自律看望。在广发银行2025—2026年度二级成本债券形式中，中国星河证券、广发证券、兴业银行、国泰海通证券、中信建投证券、中信证券等6家主承销商中标，承销工作费总数为6.3万元。

其中，采购效果细则显现，中国星河证券和兴业银行中选含税预估工作费仅有700元，最高者如中信建投，中选含税预估工作费也不跨越3.5万元。

“投资银行最大的成本是东说念主力，有的主承销商旨在争抢市集份额，或然报价低得超出思象，别说掩饰东说念主力成本，就连差旅成本齐掩饰不了。”华南某券商分摊投行业务的副总裁对质券时报记者暗示，“若不是烧得起钱的券商或银行，根柢参与不了这么的债券形式。”

记者获悉，廉价承销费、廉价包销、拼盘投资、利益运送等问题，在银行间债券市集屡禁不啻尊龙体育网，尤其是债券承销费。投行相同为了争夺债券形式，不仅承销费报价低于成本价，还可能应用包销变相动作主动投资来揽客。